美国前五大保险公司中，保费规模较大的都主要依赖于医保收入，医保收入占总保费收入普遍超过50%，Humana更是达到了85%。只有Cigna错失了医保商业化的机会，导致其总保费收入长期垫底，只有400多亿美元。

　　从趋势上来看，随着美国老龄化的加深，未来医保的规模将持续扩容，以工作人群为主的传统商保则增长缓慢。由于传统商保增长趋缓，面向工作人群的福利也相应增长缓慢，主要的医疗跨界整合将更多的集中在老年人医疗服务和药品领域。这些都决定了大型商保公司所有的并购决策基本都是围绕着医保展开，因为保费主要来源是医保而不是商保。

　　笔者感触：

　　丙类目录，就是药耗、就是钱。它这里的所有不确定性，从两个视角看，会很有意义。一是当时的不确定性，会干涉到临床医疗医药服务支付的管用高效，医保不可能完全不感冒。二是未来的不确定性，很多丙类产品早晚要进医保，哪怕是第二次才进，哪怕是被剔除了又进，还有一些丙类产品，医保并不曾感冒。

　　商保增长趋缓，这是在美国。国内可能还有一个爆发期，如果冲得很猛，医保很可能会获得流行性感冒。所以，丙类目录是医保来搞，也是商保来搞。这样，动静可以搞大一点，继搞了惠民保以后，现在下探一层，到医疗医药服务上搞建设。商保吃了数据相对少的亏，可是得在服务上追赶一程，要形成些特色。

　　医保赔钱，主要是赔在欺诈骗保、临床过度治疗的浪费。商保在社商融合里会赔钱么？一是要吸取医保赔钱的经验教训，抓业务品质。二是要培育与投保人、患者的共同利益文化，对低效的黑产行为、黑产模式采取高压。三是任何激进的产品策略、运营计划，都要问清：从哪来、到哪去、沉淀什么、有无价值。

　　感谢村夫日记平台对本文的启发。